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2018-10-08 01:45

南漳县京东白条套现:苹果多年来首次降低营收预期大中华区“背锅”

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  经营稳健的塑料软包龙头。黄山永新股份(002014)有限公司成立于1992年。公司深耕软塑包装行业多年,为行业龙头。其核心的经营团队自上市以来便担任要职,组织架构稳定,且持股比例偏低。2004年上市以来,公司合计向股东分配现金股利金额达10.96亿元,平均股利支付率达58.52%;2017年高达73.53%,对应当前股价的股息率达4.55%,属于高分红、高股息的优质品种。

  需求以必选类为主,具有强客户开拓力。塑料包装的下游主要对接食品饮料、医药、日化等必选类消费,下游需求的表现具有一定刚性。公司的主营业务为彩印复合包装材料2010-2017年CAGR为7.28%。公司近年积极进行产能扩张,通过黄山本部、广州、河北三个基地形成全国化的客户覆盖,我们预计截至2019Q1,公司彩印复合包装材料的合计产能约达10万吨。此外公司的产业链配套建设持续推进,且近年来重视研发投入。

  供给侧改革优化格局,原料跌价利好盈利。根据中国产业信息网数据显示,我国塑料软包装行业09-15年的总产值从397.42亿增至769.7亿,CAGR高达9.9%,但CR4仅为7%-10%,竞争格局分散。受益于供给侧改革大势,公司份额加速提升趋势明显。公司上游原材料为石油衍生品,受石油价格影响显著。从历史数据看,软塑包装企业的毛利率和原油期货价格呈现出较为明显的负相关性,18年10月以来随着原油期货价格回落或利好永新股份等软包龙头企业18Q4及19Q1的毛利率改善。

  格局改善收入提速,毛利率振幅收窄。2017年以来环保督查趋严叠加原油价格上涨下,行业迎来洗牌,公司把握机会继续开拓优质新客户、提高市场份额,2018年前三季度实现营收16.60亿元(+15.68%)。自2016年收购新力油墨完善产业链布局后,公司毛利率振幅收窄,环比有所改善。

  盈利预测与投资评级:预计18-20年公司实现营收23.38/25.82/28.55亿,同增16.4%/10.4%/10.6%;归母净利2.26/2.60/2.87亿,同增10.0%/15.1%/10.3%。当前股价对应PE为14.7X/12.8X/11.6X,首次覆盖给予“买入”评级。

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    本报讯(记者董世杰通讯员郭建刚)随着时间的流逝,2019年春节的脚步越来越近。每逢年关将至婚丧嫁娶的现象都会增多,按照习俗红白喜事会燃放烟花爆竹。为了使广大市民自觉遵守主城区禁止燃放烟花爆竹的规定,石家庄市鹿泉区公安局获鹿派出所开展了“主城区禁放烟花爆竹宣传月活动”,对在主城区燃放烟花爆竹的违法行为严厉查处。截止到1月7日,依法治安处罚非法燃放烟花爆竹的人员22人。

    从去年12月中旬开始,鹿泉区公安局获鹿派出所为使在主城区禁止燃放烟花爆竹的规定家喻户晓,在辖区27个行政村、100余处公共场所张贴禁炮宣传海报。在城区海山大街、向阳大街、龙泉路等主要干道,利用沿街店铺电子显示屏进行不间断滚动宣传。召集辖区内十余家承接婚宴的宾馆、酒店进行禁炮预防培训。

    为有效控制非法燃放烟花爆竹的违法行为,该所在加大巡逻密度的同时,对婚丧嫁娶的有关情况实行动态管理。共计出动警力300余人次,出动车辆50余台次。一旦发现婚丧嫁娶的情况,在找到当事人进行法制宣传的同时,详细讲解主城区禁止燃放烟花爆竹的规定。大部分当事人听了民警的劝告,理解支持禁炮规定。可是有一小部分人,还是在偷着燃放。对于在主城区非法燃放烟花爆竹的人员,该所加大了打击力度。从去年12月11日至今年1月7日,共计依法治安处罚22人,有效遏制了非法燃放烟花爆竹行为的发生。